La relación oro-plata: Guía para traders

Como su nombre lo indica, la relación oro/plata es un ratio que mide cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro. Debido al papel histórico de estas dos materias primas y al hecho de que tanto el oro como la plata se extraen de la tierra, muchos inversores creen que este ratio es un indicador fiable para predecir el rendimiento futuro del precio del oro y la plata.

Pero, ¿cómo puedes usar este ratio en tu trading? ¿Cómo funciona realmente la relación oro/plata? ¿Y cuál es el número mágico de este ratio?

¿Qué es la relación oro/plata?

Desde un punto de vista básico, el oro y la plata se encuentran entre las diferentes materias primas de metales preciosos con valor intrínseco y usos en diversos productos. Cada uno de estos dos metales preciosos tiene sus propias características únicas y usos reales que siguen siendo irremplazables hasta la fecha, y se espera que ambos se vuelvan aún más valiosos en el futuro.

Históricamente, estos dos metales se convirtieron en una forma legal de dinero alrededor del año 700 a.C. cuando se emitieron las primeras monedas romanas al público. Desde entonces, las monedas físicas de oro y plata han tenido una fuerte conexión financiera conocida como la relación oro/plata. De hecho, la relación oro/plata es probablemente uno de los ratios más significativos históricamente jamás establecidos, y sigue siendo un ratio importante en el sistema financiero hasta el día de hoy. En la época romana, la relación oro/plata se fijó en 12:1, y en el siglo XVIII, el ratio se estableció en 15:1 en Estados Unidos y en 15.5:1 en Francia.

Durante el siglo XX —cuando se desarrolló la economía de libre mercado—, la relación oro/plata promedio fue de 47:1. Sin embargo, experimentó muchos altibajos extremos a lo largo del siglo debido a la Gran Depresión, la Ley del Patrón Oro de 1900 y la decisión del gobierno de EE. UU. en 1971 de dejar de convertir dólares estadounidenses a oro a una tasa fija.

Desde principios del siglo actual, la historia de la relación oro/plata se ha negociado principalmente en un rango entre 40 y 80 hasta que el ratio alcanzó un máximo histórico de más de 126 debido al impacto de la pandemia de COVID-19 a principios de 2020. Pero desde que la recuperación económica comenzó en mayo de 2020 y el fin de los confinamientos resultó en un repunte masivo de la actividad económica global, el spread ha caído para negociarse alrededor de 60-90. En 2025, subió a un máximo de 5 años por encima de 105 durante la caída del mercado de valores de 2025 antes de volver a caer para negociarse alrededor de 87, al momento de escribir este artículo.

Entonces, ¿qué mide la relación oro/plata?

En pocas palabras, el ratio mide el número de onzas de plata necesarias para comprar una onza troy de oro. Es un ratio bastante simple que calcula la relación entre el precio spot del oro y el precio spot de la plata. Es decir, cualquiera puede hacer este cálculo dividiendo el precio del oro por el valor relativo del precio de la plata.

Entonces, ¿cuál es la gran historia con este ratio? Bueno, por muchas razones y de muchas maneras, la relación oro/plata ha sido un indicador extremadamente fiable para que los traders e inversores de oro y plata tomen decisiones de inversión. Esto se puede atribuir a la alta correlación entre los dos activos, y quizás incluso al mito de la relación oro/plata. Además, la relación oro/plata se utiliza a menudo para determinar el sentimiento general en los mercados financieros. En ese sentido, funciona de manera similar a el índice VIX. En tiempos de incertidumbre y desaceleraciones económicas, es probable que el ratio suba y baje al mismo tiempo, como lo demuestra el inicio de 2025.

The gold/silver ratio compares the price of gold to that of silver and serves as a tool for investors to assess the relative value between the two metals, helping guide buying and selling decisions.

¿Por qué es importante la relación oro/plata?

A lo largo de la historia moderna, el oro y la plata han sido las formas de dinero más puras y ampliamente utilizadas por los humanos. Eso hizo que la relación oro/plata fuera una pieza de información tan vital, e incluso hoy en día, el ratio es utilizado por comerciantes de metales y traders de todo el mundo.

En el trading, los inversores que operan con oro, plata y otros metales preciosos utilizan la relación oro/plata como un indicador para determinar el momento óptimo para comprar o vender uno de los metales. Además, según geólogos y traders "racionales", el ratio debería estar estrechamente correlacionado con la proporción de plata a oro en la corteza terrestre. Si este es el caso, entonces no hay duda de que la relación oro/plata debería caer en algún momento. Teóricamente, algunas personas creen que el ratio debería fijarse en 16:1 a favor del oro, que es el mismo ratio en el que se ha negociado durante siglos. Otros incluso van más allá, afirmando que en las condiciones actuales del mercado, en las que la plata se utiliza ampliamente en aplicaciones industriales y electrónicas, el ratio debería estar a favor de la plata.

De cualquier manera, para el trader promedio, no hay duda sobre la importancia de la relación oro/plata. Ha existido durante miles de años y es monitoreada de cerca por day traders profesionales e inversores a largo plazo.

Operar con la relación oro/plata: ¿cómo funciona?

Operar con la relación oro/plata funciona con un principio muy simple. Como se mencionó anteriormente, el ratio simplemente mide el número de onzas de plata que un inversor necesita intercambiar para recibir una onza de oro. Por ejemplo, si el oro (XAU/USD) se negocia a $3300 por onza y la plata (XAG/USD) se negocia a $38 por onza, entonces el ratio se establece en 86.8.

Sin embargo, hay algo que debes recordar sobre operar con la relación oro/plata. No existe un contrato de futuros ni ningún contrato derivado que te permita operar el ratio directamente. Para operar el ratio, básicamente puedes operar contratos de futuros de oro y plata o CFDs de materias primas. Esto se puede hacer comprando un contrato (es decir, oro) y vendiendo el otro (plata). Por ejemplo, si predices que el oro probablemente subirá a un ritmo mayor que la plata, entonces puedes comprar oro y vender plata. Esta es la única forma de operar la relación oro/plata directamente.

En cuanto al análisis de la relación oro/plata, las cosas podrían complicarse bastante. Normalmente, el ratio se ve afectado principalmente por el análisis fundamental, ya que tanto el oro como la plata están muy influenciados por factores macroeconómicos y el crecimiento económico global. Algunos inversores creen que el ratio debería estar en línea con la disponibilidad de los dos metales extraídos de la tierra. Según esta teoría, el ratio también debería negociarse en algún lugar entre los niveles promedio desde principios del siglo XX, que se sitúan entre 50 y 60. Sin embargo, los mercados financieros a menudo no son predecibles y, como tal, el ratio podría ser más alto o más bajo que el promedio histórico.

Fundamentalmente, el ratio se utiliza principalmente como un indicador técnico para comprar y vender uno de los metales, asumiendo que los activos deberían negociarse cerca de sus ratios promedio. Obviamente, el ratio fluctúa a precios extremos de vez en cuando, lo que es una indicación para que los inversores compren o vendan uno de los metales preciosos con la esperanza de que el ratio vuelva a negociarse a niveles "normales".

Por ejemplo, cuando estalló la pandemia de COVID-19, la demanda de oro fue mayor que la de plata, lo que provocó un spread muy alto entre los dos metales preciosos. ¿Qué tan alto? Algunos expertos e historiadores dicen que ha sido el nivel más alto en 5000 años. Pero luego, a medida que las cosas se calmaron después de la crisis pandémica, la relación oro/plata cayó de 126 a sus niveles ligeramente superiores al promedio, alrededor de 70.

¿Cuál fue el catalizador detrás de la enorme caída? Simplemente porque la demanda de plata fue mayor que la demanda de oro en el mundo industrial, especialmente durante los cierres comerciales. Entonces, la conclusión: cuando la actividad económica volvió a la normalidad, los precios de la plata subieron más que los del oro, y el spread se redujo.

Como se desprende de lo anterior, mientras que el oro es principalmente un activo de refugio seguro, la plata es una de las materias primas más negociadas y metales más utilizados en el mundo; se emplea en una variedad de productos, incluyendo iluminación LED, paneles solares, pantallas táctiles, pantallas de TV, teléfonos móviles, purificación de agua y otros equipos electrónicos.

Desde 2020, la relación oro/plata se ha negociado a niveles bastante altos, alrededor de 60-90, en gran parte debido a las preocupaciones por la inflación y los temores económicos de una recesión.

Cómo operar con la relación oro/plata

Entonces, la gran pregunta es, ¿cómo puedes operar con la relación oro/plata? Bueno, el primer método es operar directamente el ratio comprando un activo frente al otro. En brokers como Switch Markets, puedes operar una variedad de materias primas, incluyendo oro y plata. Si tu predicción te dice que es probable que el ratio aumente, entonces compras oro y vendes plata, y viceversa.

Otro enfoque interesante para usar la relación oro/plata es a través del trading de corrección. Históricamente, existe una fuerte correlación entre el oro y la plata, especialmente porque estos dos metales a menudo se consideran activos de refugio seguro y se utilizan para una variedad de propósitos similares. Usar esta estrategia simplemente significa que cuando notas un activo antes que otro, recibes una señal para comprar el activo que se está quedando atrás.

Aquí tienes la idea de cómo operar con la relación oro/plata:

Estás apostando a que el ratio volverá a su promedio histórico (generalmente alrededor de 50-60). Entonces:

• Si el ratio es alto (por ejemplo, 85-100):
  La plata está barata en relación con el oro → Compra plata / Vende oro en corto
• Si el ratio es bajo (por ejemplo, 40-45):
  El oro está barato en relación con la plata → Compra oro / Vende plata en corto

En la práctica, debes hacer lo siguiente para operar con la relación oro/plata:

1. Encuentra una plataforma como Switch Markets que ofrezca tanto el mercado del oro como el de la plata.
2. Identifica el tamaño de lote correcto para ambos activos. Para ello, puedes usar nuestra calculadora de tamaño de lote.
3. Rastrea el ratio y encuentra valores anormales.
4. Ejecuta tu operación de oro/plata.

Palabra Final

En resumen, la relación oro/plata podría ser una herramienta útil para determinar cuándo abrir una posición en oro o plata. Puedo atestiguar personalmente que, basándome en mi experiencia en el espacio del trading de materias primas, he escuchado a muchos traders de oro y plata discutir con frecuencia la relación oro/plata y su impacto significativo en la especulación del mercado.

La buena noticia es que usar la relación oro/plata es bastante simple. Siempre debes colocar la plata debajo del oro en tu lista de seguimiento y seguir de cerca la relación oro/plata. Luego, te sorprenderá la cantidad de oportunidades de trading que podrás encontrar al usar este antiguo ratio. Después de todo, incluso los romanos y los griegos usaron este ratio en algún momento, así que quizás tú también deberías hacerlo...

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Preguntas Frecuentes

Aquí tienes algunas de las preguntas más frecuentes en la web sobre la relación oro/plata:

¿Por qué la relación oro/plata es tan alta?

Al momento de escribir este artículo, la relación oro/plata se negocia alrededor de 88 después de caer desde sus niveles más altos en 5 años, cerca de 108. Factores como el aumento de la demanda de oro como activo de refugio seguro, una menor demanda industrial para el precio actual de la plata y los cambios en las estrategias de reserva de los bancos centrales contribuyen al desequilibrio. Esta divergencia es impulsada además por la incertidumbre económica, los cambios en las tasas de interés y las fluctuaciones en la fortaleza del dólar estadounidense.

¿Cuál es la relación oro/plata promedio?

La relación oro/plata promedio histórica suele situarse entre 50 y 60, con un promedio a largo plazo de alrededor de 55-60 durante el último siglo. En las últimas décadas, el ratio ha fluctuado entre 40 y 80, influenciado por la dinámica cambiante del mercado. Durante períodos de incertidumbre económica, a menudo se dispara por encima de 80-100, ya que los inversores tienden a favorecer el oro sobre la plata por su atractivo como refugio seguro.

¿Qué afecta la relación oro/plata?

La relación oro/plata simplemente mide el precio del oro en relación con el precio de la plata. Por lo tanto, sería mejor preguntar qué afecta los precios del oro y la plata. Ambos metales preciosos son conocidos como activos de refugio seguro, aunque el oro es la opción más lógica como protección contra la inflación, la incertidumbre y en momentos en que los gobiernos buscan estabilidad monetaria. Por otro lado, el oro no tiene tantos usos industriales como la plata.

Esto significa que en períodos de recesión económica y caídas del mercado de valores, el ratio tiende a subir debido a la alta demanda de oro, mientras que en períodos en que la economía global funciona bien, el ratio es esperado que caiga debido a la creciente demanda de plata. Además, cabe señalar que otros factores que podrían afectar los precios del oro y la plata incluyen la tendencia del dólar estadounidense (o la de la moneda fiduciaria de otra nación), las tasas de interés y la oferta global de oro, plata y otros metales preciosos, como el uranio, el platino y el aluminio.

¿Cuál es la relación oro/plata en la corteza terrestre?

Actualmente, los geólogos creen que la abundancia de plata es mucho mayor que la de oro, o en otras palabras, hay aproximadamente 19 veces más plata que oro en la corteza terrestre.

¿Cuál es la relación oro/plata en este momento?

A agosto de 2025, la relación oro/plata se sitúa en 88.