Spreads Fixos vs Flutuantes: Qual a Diferença e Como Escolher

Quando você abre uma operação no mercado, você já arca imediatamente com um custo antes mesmo de o mercado se mover a seu favor. Esse custo é o spread, e entender se deve usar spreads fixos ou flutuantes pode ter um impacto significativo nos seus resultados financeiros.

Neste guia, você aprenderá exatamente como funciona cada tipo de spread, as vantagens e desvantagens de ambos e uma estrutura prática para decidir qual deles melhor se adapta à sua estratégia de trading.

Resposta rápida: Spreads fixos vs. flutuantes (resumo)

A diferença entre spreads fixos e flutuantes resume-se a previsibilidade versus eficiência de custos. Os spreads fixos permanecem constantes, independentemente das condições de mercado, enquanto os spreads flutuantes mudam em tempo real com base na liquidez e na volatilidade do mercado. Sua escolha depende da frequência com que você opera, de quando você opera e de quão confortável você se sente com custos variáveis.

Aqui está o que você precisa saber resumidamente:

• Os spreads fixos permanecem os mesmos na maior parte do tempo e são definidos pela corretora
• Os spreads flutuantes (variáveis) mudam constantemente de acordo com a liquidez e a volatilidade do mercado

Comparação lado a lado:

• Previsibilidade de custos: alta para fixos, baixa para flutuantes
• Nível de custo típico: geralmente mais alto para fixos, frequentemente mais baixo para flutuantes em mercados calmos
• Mais indicado para: fixos = iniciantes, swing traders que evitam notícias; flutuantes = traders ativos e sensíveis a custos durante sessões de alta liquidez
• Modelo de execução: fixos = frequentemente market makers; flutuantes = frequentemente ECN/STP/no-dealing desk

Como decidir rapidamente:

Então, como decidir? Bem, se você opera posições menores, quer evitar custos inesperados e tende a ficar de fora de grandes eventos de notícias, os spreads fixos provavelmente serão mais confortáveis para você. Por outro lado, se você faz scalping, day trade ou foca nas sessões de Londres e Nova York, quando a liquidez é alta e os spreads são apertados, os spreads flutuantes costumam fazer mais sentido. Portanto, antes de decidir, pense em quanto tempo você costuma manter as operações abertas, em qual é a sua exposição a notícias e no tamanho da sua conta. E se você não tiver certeza, a opção mais segura é testar ambas as alternativas em uma conta demo por algumas semanas para ver qual se adapta melhor ao seu estilo de trading.

O que é um spread no trading de forex e CFDs?

Antes de entrarmos em detalhes, vamos entender o que é o spread no trading. Em termos simples, o spread é a diferença entre os dois preços que a sua corretora cota para qualquer instrumento financeiro — seja o EUR/USD, XAUUSD, índices de ações ou CFDs. Ele representa o seu principal custo de transação para entrar e sair de posições.

Veja como funciona:

• As corretoras cotam dois preços: o preço bid (preço pelo qual você pode vender) e o preço ask (preço pelo qual você pode comprar)
• Spread = preço ask − preço bid, geralmente medido em pips no FX (por exemplo, 0,0001 para a maioria dos pares, 0,01 para pares com JPY)
• O spread é uma parte essencial dos custos de trading, funcionando de forma semelhante a uma comissão embutida em cada operação

Vejamos o spread de EUR/USD na Switch Markets:

Como você pode ver acima, o spread do EUR/USD é de 0,1, o que significa que o preço bid é 1,16818 e o preço ask é 1,16819. Nesse caso, o custo para 1 lote padrão (100.000 unidades) seria: 1 pip × $10 por pip = $10.

No entanto, você deve observar que modelos ECN, como a Switch Markets, frequentemente combinam spreads reduzidos com uma comissão fixa por lote, portanto, você sempre terá algum custo. Compreender o spread bid-ask é fundamental para calcular seus custos reais de trading. Você pode visitar esta página para saber mais sobre os spreads da Switch Markets.

Tipos de spreads: fixos vs. flutuantes

A maioria das corretoras de varejo hoje oferece dois tipos principais de spreads: fixos e flutuantes (também chamados de spreads variáveis). A nomenclatura varia entre as corretoras, mas a lógica subjacente permanece a mesma.

Com essa base estabelecida, vamos analisar cada tipo de spread detalhadamente.

O que são spreads fixos?

Um spread fixo é cotado como um número constante de pips — por exemplo, 2 ou 3 pips no EUR/USD — e normalmente não se altera a cada tick sob condições normais. O nível do spread fixo permanece estável tanto quando o mercado está calmo quanto moderadamente ativo.

Como funcionam os spreads fixos:

• Geralmente oferecidos por corretoras dealing desk ou market makers, que internalizam o fluxo dos clientes
• A corretora pode controlar os preços exibidos porque atua como contraparte direta em muitas operações
• Durante períodos de extrema volatilidade de mercado ou fora do horário padrão de negociação, algumas corretoras podem alargar temporariamente o spread “fixo” ou bloquear novas ordens

As corretoras que oferecem spreads fixos estão, em essência, absorvendo o risco das oscilações do mercado em seu nome e precificam esse risco no spread.

Vantagens e desvantagens dos spreads fixos:

Cenário do mundo real:

Durante uma sessão calma de negociação do EUR/USD em Londres, uma corretora com spread fixo ainda pode cobrar 2 pips, enquanto uma conta ECN flutuante pode exibir 0,1–0,3 pips na maior parte do tempo. Ao longo de dezenas de operações, essa diferença se acumula de forma expressiva.

Quem se beneficia dos spreads fixos:

Os spreads fixos são indicados para traders iniciantes, traders ocasionais e aqueles que normalmente operam fora do horário de notícias de grande impacto e estão mais preocupados com custos previsíveis do que em obter o menor custo absoluto por pip.

O que são spreads flutuantes (variáveis)?

Os spreads flutuantes ajustam-se constantemente em tempo real de acordo com os preços bid e ask vigentes no mercado. Eles refletem o que realmente está acontecendo no mercado interbancário de forex a qualquer momento.

Como funcionam os spreads flutuantes:

• Comuns em corretoras ECN (Electronic Communication Network), contas STP e contas com spread “Raw” (zero/bruto), nas quais os preços são transmitidos diretamente a partir de múltiplos provedores de liquidez (bancos, prime brokers, plataformas institucionais)
• Os spreads tendem a diminuir quando há alta liquidez (por exemplo, na sobreposição das sessões de Londres e Nova York) e a se alargar significativamente quando a liquidez está baixa ou ocorrem picos de volatilidade
• Variação típica para o EUR/USD: 0,0–0,5 pips durante horários de pico, 1–3+ pips durante a divulgação de dados econômicos dos principais pares de moedas ou no final da sessão asiática de baixa liquidez

Vantagens e desvantagens dos spreads flutuantes:

Exemplo de cronograma:

Em um dia de semana típico, o spread flutuante do EUR/USD pode ter uma média de 0,1–0,3 pips entre 08:00 e 16:00 no horário de Londres, subir para cerca de 1–2 pips durante a rolagem (rollover) ilíquida por volta das 23:00 no horário do servidor e disparar ainda mais durante grandes notícias (como o CPI dos EUA às 12:30 UTC). Durante períodos de volatilidade extrema, como a turbulência de mercado provocada pela COVID em março de 2020, os spreads do EUR/USD em contas flutuantes alargaram-se temporariamente de 1 pip para mais de 10 pips.

Quem se beneficia dos spreads flutuantes:

• Scalpers e day traders de alta frequência que operam durante sessões de alta liquidez
• Traders profissionais e experientes que priorizam cotações brutas (raw pricing)
• Contas maiores que se sentem confortáveis em pagar uma comissão fixa por lote em troca de spreads reduzidos
• Estratégias de trading de curto prazo que dependem de capturar pequenas oscilações de preço

Spreads fixos vs. flutuantes: qual você deve escolher?

Fica claro que não existe uma opção “melhor” universal. A escolha certa depende do seu estilo de trading, do horário do dia em que você opera, da sensibilidade da sua estratégia aos custos e da sua tranquilidade psicológica com despesas variáveis. Aqui estão os principais fatores que você deve considerar antes de escolher o tipo certo de spread.

Guia de decisão por frequência de operações:

Se você opera com pouca frequência e abre apenas algumas posições por semana, a diferença de custo por pip costuma ser menos crítica, o que torna os spreads fixos uma escolha razoável por sua simplicidade e previsibilidade. Por outro lado, se você opera ativamente com várias posições intradiárias, os spreads flutuantes tendem a proporcionar custos gerais mais baixos — especialmente em pares principais durante a sobreposição de alta liquidez entre as sessões de Londres e Nova York.

Por estratégia de trading:

A estratégia de trading é outro fator fundamental a considerar.

Scalpers (com alvo de 3 a 10 pips por operação):

• Preferem spreads flutuantes + comissão baixa, operando principalmente durante períodos de alta liquidez
• Devem monitorar as variações de spread com base no calendário econômico e evitar os minutos próximos a divulgações importantes

Swing traders intradiários (mantendo posições por horas):

• Podem usar qualquer um dos dois, mas os spreads flutuantes geralmente resultam em um custo acumulado menor se evitarem os picos causados por notícias

Position traders (mantendo posições por dias/semanas):

• O custo do spread representa uma fração menor do lucro/prejuízo total
• O conforto psicológico e a estabilidade da plataforma de trading podem importar mais do que diferenças de 0,1–0,2 pip

Por tamanho de conta e tolerância ao risco:

• Contas pequenas (abaixo de US$ 1.000): spreads fixos podem ajudar na previsibilidade de custos, mas os traders ainda precisam comparar os valores reais de spread com as opções ECN
• Contas maiores (acima de US$ 5.000): beneficiam-se mais de contas flutuantes/ECN com spreads menores e execução de nível profissional
• Baixa tolerância ao risco: spreads fixos geram menos estresse emocional durante turbulências moderadas do mercado
• Maior tolerância ao risco / mais experiência: spreads flutuantes funcionam bem se você compreende o comportamento do spread e utiliza controles adequados de gerenciamento de risco

Spreads fixos vs. flutuantes – Exemplo de comparação numérica

Vejamos como a diferença entre spreads fixos e flutuantes pode impactar os custos de trading de um operador.

Considere um trader realizando 100 operações completas (round-turn) de EUR/USD por mês:

• Spread fixo: 2 pips × $10 por pip × 100 = $2.000 de custo total
• Spread flutuante: média de 0,4 pips + $7 de comissão por lote (≈1,1 pips de custo total), totalizando ≈ $1.100 para o mesmo volume

Resultado: economia de aproximadamente $900/mês com spreads flutuantes sob condições normais de mercado.

Dicas práticas de seleção:

Aqui estão alguns fatores importantes a considerar ao escolher entre spreads fixos e flutuantes:

• Verifique a média de spread por par de moedas e por sessão (Londres, Nova York, Asiática) para cada tipo de conta que a sua corretora oferece
• Observe como os spreads se comportaram historicamente em torno de eventos importantes (NFP, Fed, BCE) e analise se a sua estratégia suporta picos acentuados
• Teste ambos os tipos de conta — ECN vs Standard — em uma conta demo ou com um volume real muito reduzido por pelo menos 2 a 4 semanas em cada uma
• Considere fatores além do spread: velocidade de execução, estatísticas de slippage, regulação e a estrutura geral de taxas

Outros fatores que influenciam os spreads

Independentemente de você escolher spreads fixos ou flutuantes, diversos fatores externos afetam o quão amplos ou estreitos os spreads se encontram a qualquer momento.

Liquidez do mercado:

• Mais alta durante sobreposições (por exemplo, a sobreposição Londres–Nova York, aproximadamente das 13:00 às 17:00 UTC) → os spreads geralmente se estreitam
• Mais baixa no final da sessão dos EUA e antes do início da sessão asiática → os spreads naturalmente se alargam, especialmente em pares cruzados e exóticos
• Períodos de baixa liquidez significam que até mesmo contas com spreads reduzidos verão cotações mais amplas

Volatilidade do mercado:

• Os spreads se alargam quando os preços se movem com rapidez (por exemplo, após decisões inesperadas de bancos centrais, flash crashes, choques geopolíticos)
• Mesmo os spreads ECN flutuantes podem saltar temporariamente de 0,3 para 5+ pips nos pares principais quando os mercados ficam desordenados durante períodos de alta volatilidade
• Condições voláteis de mercado criam um ambiente operacional imprevisível para todos os tipos de spread

Calendário econômico:

• Notícias de alto impacto, como o Non-Farm Payrolls dos EUA (geralmente na primeira sexta-feira de cada mês às 12:30 UTC), divulgações de CPI, decisões de juros do FOMC e conferências de imprensa do BCE, frequentemente causam alargamentos extremos de spread no curto prazo
• Traders de notícias e estratégias que operam notícias devem considerar esses picos de spread em seus cálculos de risco
• Traders que não suportam esses picos devem evitar abrir ou fechar operações nos poucos minutos próximos a esses eventos

Tipo de instrumento:

• Pares principais (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, USD/CHF, USD/CAD, NZD/USD) geralmente possuem spreads reduzidos devido à profunda liquidez global
• Pares menores e exóticos (por exemplo, EUR/TRY, USD/ZAR) têm naturalmente spreads mais amplos, frequentemente de vários pips, mesmo em momentos de calmaria
• Metais (XAUUSD, XAGUSD), índices (por exemplo, US30, DAX40) e CFDs de criptomoedas podem apresentar grandes variações de spread na abertura dos mercados e durante notícias, às vezes aproximando-se de spread zero durante os picos de liquidez

Modelo da corretora e infraestrutura:

• Corretoras ECN/STP que agregam múltiplos provedores de liquidez normalmente oferecem spreads flutuantes mais reduzidos em condições normais e proporcionam acesso direto aos preços interbancários
• Market makers podem manter os spreads fixos, mas podem usar recotações (requotes) ou spreads estáveis mais amplos para gerenciar o risco do seu modelo de negócios

Slippage de preço e soluções de VPS:

O slippage de preço ocorre quando a sua ordem é executada a um preço de venda ou de compra diferente daquele pretendido — algo comum em mercados rápidos e períodos voláteis. Isso pode acontecer com ambos os tipos de spread, mas é mais evidente nos spreads flutuantes durante divulgações de notícias.

Utilizar um Servidor Virtual Privado (VPS) pode ajudar a reduzir o slippage ao:

• Minimizar a latência entre a sua plataforma de trading e os servidores da corretora
• Garantir uma conexão estável durante momentos de alta volatilidade
• Executar ordens mais rapidamente do que uma conexão de internet doméstica padrão

De modo geral, traders de curto prazo e aqueles que utilizam estratégias automatizadas são os que mais se beneficiam da hospedagem VPS.

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Considerações sobre o tipo de conta:

Diferentes contas de trading vêm com estruturas distintas de spread:

• Contas Standard: frequentemente spreads fixos ou flutuantes mais amplos, sem comissão
• Contas ECN/Raw: geralmente spreads flutuantes muito reduzidos mais comissão por lote
• Contas Pro/VIP: podem oferecer os spreads mais reduzidos, mas exigem depósitos mínimos mais altos

O tipo de conta afeta diretamente se você terá custos de trading maiores ou menores — escolha com base no seu volume e nas necessidades da sua estratégia.

Considerações finais

Compreender a diferença entre spreads fixos e flutuantes é fundamental para controlar seus custos operacionais. Os spreads fixos oferecem previsibilidade e simplicidade, mas costumam vir acompanhados de custos ligeiramente maiores e do risco de recotações durante momentos de velocidade acelerada no mercado. Já os spreads flutuantes costumam ser mais econômicos e refletem as condições reais do mercado com maior precisão, mas podem alargar-se de forma acentuada durante períodos de baixa liquidez ou grandes eventos de notícias.

Se você valoriza custos estáveis e claramente definidos, opera com menor frequência e evita notícias de alto impacto, os spreads fixos podem ser mais adequados para você. Se você é um trader ativo, sensível a custos, que opera durante sessões de alta liquidez e adota controles sólidos de gerenciamento de risco, os spreads flutuantes normalmente são a melhor escolha. A decisão mais inteligente é testar ambos na conta demo sem expiração da Switch Markets, utilizando seus instrumentos e prazos gráficos reais, monitorando spreads médios e de pior cenário, recotações e o custo real por operação, decidindo após acumular um ou dois meses de dados. Dominar o comportamento dos spreads é uma habilidade essencial no trading, pois, com o tempo, a diferença bid-ask é o que transforma pequenas vantagens em lucros ou acaba corroendo esses ganhos silenciosamente.

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