ما هي الموسمية في تداول السلع، وكيف يمكنكم استخدام هذه الاستراتيجية؟
تتحرك أسعار السلع مع تعاقب فصول السنة؛ فالمزارعون يزرعون ويحصدون في أوقات محددة، والعائلات تشغل أجهزة التدفئة في الشتاء وتنطلق بالسيارات في رحلات صيفية، والمصانع تزيد وتيرة البناء والتشييد. وتخلق هذه الأنماط الأساسية اتجاهات موسمية متكررة في أسواق السلع.
في هذا الدليل، نشارككم ما تعلمناه على مدار سنوات من مراقبة موجات الصعود الناتجة عن الجفاف في حزام الذرة، والارتفاعات الحادة لأسعار الغاز في الشتاء، والطفرات في الطلب على النحاس مع انطلاق مشاريع البناء في الربيع.
كما سنستكشف أسباب وجود الموسمية، ونستعرض أمثلة عملية، ونناقش أسباب وكيفية استخدام المتداولين للاستراتيجيات الموسمية، ونراجع طرقًا عملية لتطبيقها باستخدام أدوات مثل عقود الفروقات (CFD) على العقود الآجلة. فلنبدأ الآن.
ما هي موسمية السلع في التداول؟
تشير الموسمية إلى الأنماط المتكررة في أسعار السلع والناجمة عن الدورات البيولوجية، وتقلبات الطقس، وعادات المستهلكين.
على سبيل المثال، تعكس العقود الآجلة للحبوب دورة الزراعة والنمو والحصاد: فيقل المعروض في أشهر "المحصول القديم" عندما يوشك محصول العام السابق على النفاد، ويزداد وفرة في أشهر "المحصول الجديد" عندما يطرح الحصاد التالي في الأسواق. وغالبًا ما ترتفع الأسعار في أشهر المحصول القديم بسبب محدودية المخزونات؛ بينما تنخفض عادة بعد الحصاد مع تدفق المعروض بكميات كبيرة.
كما تُظهر سلع الطاقة أيضًا موسمية واضحة؛ إذ تشير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) إلى أن استهلاك الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة يبلغ ذروته في الشتاء والصيف، مما يعكس حجم الطلب على التدفئة وتكييف الهواء.
والمعادن ليست بمعزل عن هذا التأثير؛ ففي العادة، تميل أسعار النحاس إلى تسجيل أدنى مستوياتها في أواخر نوفمبر/ديسمبر وتصل إلى ذروتها في أبريل أو مايو تقريبًا، لأن شركات التعدين والمصنعين يبنون مخزوناتهم استعدادًا لموسم البناء. كما تميل أسعار النحاس إلى الارتفاع من أواخر ديسمبر إلى أواخر مارس مع زيادة الطلب على التدفئة ومواد العزل، ثم تستقر خلال الصيف قبل أن تعاود الارتفاع في الخريف.
للوهلة الأولى، قد تبدو الموسمية ثغرة في كفاءة السوق، لكنها تعكس في حقيقة الأمر دورات العرض والطلب الملموسة.
وتستند الأنماط الموسمية إلى مبادئ اقتصادية أساسية: فالمحاصيل تُزرع وتُحصد في مواعيد محددة، والناس يستهلكون المزيد من وقود التدفئة في الشتاء، وسائقو السيارات يخرجون إلى الطرقات في الصيف.
ويعزز المزارعون وشركات الطاقة هذه الأنماط من خلال التحوط: إذ يبيعون العقود الآجلة قبل الحصاد لتثبيت الأسعار، مما يفرض ضغطًا متوقعًا على جانب المعروض، بينما تشتري شركات المرافق عقود الغاز الطبيعي الشتوية لتأمين مخزوناتها، مما يرفع الطلب. وتخلق هذه السلوكيات دورات واضحة تستمر على الرغم من التطورات التي تشهدها الأسواق الحديثة.
كما يتسبب تغير المناخ في موسمية سلبية، مثل موجات التقلب الشديدة الناجمة عن الجفاف خلال فترات الزراعة أو الحصاد. وبعبارة أخرى، فإن الموسمية حقيقة واقعة لكنها ليست ثابتة دومًا، لذا يتعين على المتداولين التكيف معها.
تستند الأنماط الموسمية إلى مبادئ اقتصادية أساسية: فالمحاصيل تُزرع وتُحصد في مواعيد محددة، والناس يستهلكون المزيد من وقود التدفئة في الشتاء، وسائقو السيارات يخرجون إلى الطرقات في الصيف.
أمثلة على موسمية السلع
من المفيد متابعة كيفية ظهور الموسمية في أسواق محددة. وفيما يلي بعض الأمثلة إلى جانب المحركات الأساسية والفترات الزمنية المعتادة لها.
السلع الزراعية: الذرة وفول الصويا والقمح
تُعد أسعار الحبوب النموذج الكلاسيكي الأبرز لدورات الحصاد التي تقود الموسمية؛ إذ غالبًا ما تبلغ أسعار الذرة وفول الصويا ذروتها قرابة شهر يوليو بسبب بلوغ حالة عدم اليقين بشأن المحصول الجديد أعلى مستوياتها.
ومع نضج المحصول، تكتسب السوق مزيدًا من الثقة وتتراجع الأسعار حتى أشهر الحصاد بين سبتمبر ونوفمبر. وبعد الحصاد، عندما تمتلئ الصوامع، غالبًا ما تظل الأسعار منخفضة حتى ينحسر تدفق المعروض من جديد.
أما القمح، فيُظهر نمطًا مختلفًا قليلًا بسبب تعدد مواسم حصاده؛ حيث يُحصد القمح الشتوي في يوليو، والقمح الربيعي قرابة أغسطس – سبتمبر، بينما يُحصد في نصف الكرة الجنوبي في ديسمبر – يناير. وتنخفض أسعار القمح عادة حتى حصاد يوليو، ثم تبدأ في التعافي خلال فصلي الخريف والشتاء.
وتنخفض أسعار الذرة خلال موسم الحصاد في أمريكا الشمالية بين سبتمبر وأكتوبر، وتتمثل الفترة الموسمية لقوة الذرة في يونيو – يوليو. ويعمل محصول فول الصويا البرازيلي الذي يُحصد بين فبراير ومايو كعامل توازن لحصاد الخريف الأمريكي، مما خفض نسبة تراجع الأسعار في أكتوبر من نحو 20% في ثمانينيات القرن الماضي إلى ما بين 10 و12% في الوقت الحاضر.
لمزيد من المعلومات، يمكنكم الاطلاع على دليلنا حول كيفية تداول السلع الزراعية الخفيفة.
سلع الطاقة: الغاز الطبيعي وزيت التدفئة والنفط الخام
تؤثر تقلبات الطلب بقوة على سلع الطاقة؛ فكما تظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، يرتفع استهلاك الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بشدة في الشتاء (يناير – فبراير) نتيجة لاحتياجات التدفئة، ويتكرر ذلك في الصيف (يوليو – أغسطس) نتيجة للطلب على أجهزة التكييف.
وعلى النقيض من ذلك، يتراجع الاستهلاك خلال أشهر الربيع المعتدلة. ويمكن للمتداولين الذين يشترون العقود الآجلة للغاز الطبيعي قبل هذه القمم ويبيعونها مع تراجع الطلب أن يحققوا مكاسب محتملة من هذه الأنماط المتوقعة. ومن الجدير بالذكر أن الفترة الموسمية التي تسجل فيها أسعار الغاز الطبيعي أعلى مستويات القوة تمتد من ديسمبر إلى فبراير.
ويتبع النفط الخام والبنزين عادات السفر والتنقل؛ إذ يخطط الكثير من السائقين لرحلات برية بين مايو وأغسطس، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على البنزين (وأسعاره). بينما يبلغ الطلب على زيت التدفئة ذروته خلال أشهر الشتاء.
من ناحية أخرى، تبلغ أسعار الغاز الطبيعي وزيت التدفئة أعلى مستوياتها خلال ديسمبر – فبراير، وتنخفض في الربيع، ثم تُظهر ارتفاعًا ثانويًا في الصيف لتلبية الطلب على التبريد، وتعاود الارتفاع مجددًا في الخريف مع بدء عمليات ضخ المخزونات في مستودعات التخزين.
المعادن والسلع الصناعية
قد تتسم أسواق المعادن بموسمية لافتة على غير المتوقع؛ إذ تؤدي جداول البناء والتصنيع إلى نشوء دورات طلب متكررة.
وغالبًا ما ترتفع أسعار النحاس من أواخر ديسمبر حتى أواخر مارس بسبب الطلب على التدفئة والعزل، ثم تتراجع في أبريل، وتظل مستقرة طوال الصيف، قبل أن ترتفع ثانية في نوفمبر. وترتبط هذه الدورات بنشاط البناء، واحتياجات التدفئة، والطلب على الأجهزة الإلكترونية في موسم العطلات.
يوضح الجدول أدناه كيف تختلف الاتجاهات الموسمية بين السلع، ولكنه يشير أيضًا إلى نمط مشترك: فالأنماط المتوقعة تنبع في الغالب من القيود المادية الملموسة والسلوك البشري.
وكما ترون، فخلال موسم الحصاد، عندما تنشط الحقول بحركة الحصادات والشاحنات، تغمر الإمدادات السوق وتميل الأسعار إلى الركود حتى يتم تصريف المخزونات.
ويساعد الانتباه لهذه الوفرة الموسمية المتداولين على تجنب اللحاق بموجات الصعود في التوقيت الخاطئ تمامًا.
كيفية تداول موسمية السلع
التداول الموسمي عملية منضبطة تقوم على تحليل البيانات، وتوقيت نقاط الدخول، وإدارة المخاطر، واختيار الأدوات المالية المناسبة. وفيما يلي إطار عمل متكامل مستمد من الأبحاث وخبرتنا العملية.
1. جمع البيانات التاريخية وتحليلها
يتطلب التحليل الموسمي الموثوق بيانات لا تقل عن 5 – 10 سنوات، مع حساب المؤشرات الموسمية (متوسط تحركات الأسعار لفترات محددة) واستخدام تحليل أحجام التداول.
وعند بناء مؤشر موسمي، يقسم العديد من المتداولين متوسط سعر كل شهر على متوسط أسعار ذلك العام لمعرفة مدى القوة أو الضعف النسبي؛ مما يساعد على توحيد قياس الفترات عبر ظروف السوق المختلفة.
2. التأكد من دلالة النمط وموثوقيته
ليست كل الأنماط الموسمية جديرة بالتداول؛ ابحثوا عن الأنماط التي تكررت في أكثر من 70% من السنوات والتي تدعمها محركات أساسية قوية.
ويساعد اختبار الارتباط عبر سنوات متعددة في ضمان عدم عشوائية النمط؛ إذ يساهم التركيز على الأسواق التي ترتبط أنماطها الموسمية إيجابيًا بالسعر في تحسين الأداء.
3. تخطيط استراتيجيات التداول ونقاط الدخول
التوقيت عنصر حاسم؛ فغالبًا ما تتطلب الصفقات الموسمية الدخول قبل بضعة أسابيع من بدء التحرك السعري المعتاد. ويُوصى عمومًا بفتح المراكز قبل أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من القمم الموسمية التقليدية.
وبدلًا من الشراء أو البيع المباشر، يمكنكم النظر في فروق الأسعار الزمنية (calendar spreads)؛ فبيع ذرة تسليم ديسمبر وشراء ذرة تسليم يوليو خلال شهري سبتمبر وأكتوبر يتيح للمتداولين عزل المكون الموسمي مع تحييد تحركات السوق الأوسع نطاقًا. كما يمكن أن تفيد فروق الأسعار هذه عندما تكون الأسواق في حالة كونتانجو (contango)، أي حين تكون الأسعار الآجلة أعلى من السعر الفوري، لأنها تقلل من تكلفة تدوير العقود.
4. اختيار الأدوات المالية المناسبة: العقود الآجلة أو عقود الفروقات (CFD) أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)
تقليديًا، يعتمد المتداولون الموسميون على أسواق العقود الآجلة للسلع لما توفره من سيولة عالية وتعرض مباشر، غير أن العقود الآجلة تتطلب إيداعات هامش كبيرة وتستلزم تدوير المراكز لتجنب التسليم الفعلي. وإذا كنتم من المتداولين أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة أو تفضلون تفادي التسليم الفعلي، فإن تداول عقود الفروقات (CFD) وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لقطاعات السلع يمكن أن توفر لكم بديلًا مناسبًا للتعرض للأسواق.
والأهم من ذلك، توفر منصتنا عقود الفروقات (CFD) على العقود الآجلة بتواريخ استحقاق مختلفة لمجموعة واسعة من السلع. ونظرًا لأن كل عقد فروقات يتوافق مع شهر استحقاق محدد، يمكنكم بناء استراتيجيات موسمية مثل:
- فارق السعر بين العقد الأقرب استحقاقًا والعقد الأبعد استحقاقًا: شراء عقد فروقات قريب الأجل وبيع عقد فروقات بعيد الأجل عندما تتوقعون استفادة العقد الأقرب استحقاقًا من طفرة في الطلب الموسمي. على سبيل المثال، فتح مركز شراء على الغاز الطبيعي لشهر يناير ومركز بيع لشهر أبريل خلال شهر ديسمبر للاستفادة من الطلب الشتوي على التدفئة.
- استراتيجية توقيت التدوير: فتح مركز في عقود الفروقات (CFD) قبل بضعة أسابيع من التحرك الموسمي المتوقع، ثم تدويره إلى تاريخ الاستحقاق التالي مع استمرار النمط. يتيح تداول عقود الفروقات تدوير المراكز تلقائيًا عبر الوسيط، مما يغنيكم عن إغلاق العقود الآجلة وإعادة فتحها يدويًا.
5. دمج الموسمية مع أدوات التحليل الأخرى
تحقق الأنماط الموسمية أفضل نتائجها عند استخدامها كجزء من استراتيجية أشمل؛ لذا ادمجوها مع التحليل الأساسي (حالة المحاصيل، وتوقعات الطقس، ومستويات التخزين)، والمؤشرات الفنية (خطوط الاتجاه، ومستويات الدعم/المقاومة)، ومؤشرات المعنويات مثل تقارير التزام المتداولين (Commitments of Traders).
ويمكن لعوامل خارجية مثل الأوضاع الاقتصادية، واضطرابات الإمدادات، وأنماط التجارة العالمية أن تؤثر في التحركات الموسمية المعتادة، لذا فإن متابعة المستجدات أمر لا غنى عنه.
كيفية العثور على أسعار ورسوم بيانية لفروق أسعار السلع
قد يكون العثور على البيانات الصحيحة أحد أكبر التحديات في تداول موسمية السلع. ولاستكشاف كيفية عمل موسمية السلع، يتعين عليكم أولًا تحديد العقود المناسبة للدراسة وفارق السعر بين تواريخ الاستحقاق المختلفة.
على سبيل المثال، تأثر فارق سعر الذرة بين شهري يوليو وديسمبر تاريخيًا بالموسمية، وغالبًا ما يُظهر هذا الفارق تحركًا موسميًا مع انتقال الأسواق من المحصول القديم إلى المحصول الجديد. وخلال أواخر الربيع وأوائل الصيف، يضعف عقد يوليو عادة مقارنة بعقد ديسمبر مع تركيز المتداولين على الحصاد المرتقب وإمدادات المحصول الجديد. ومع ذلك، عندما ينخفض مخزون المحصول القديم بدرجة غير معتادة، كما حدث في أوائل عام 2025، يمكن أن يرتفع فارق السعر بصورة حادة، مما يعكس ضغوط الإمداد قصيرة الأجل.
على سبيل المثال، في الرسم البياني أدناه، يمكنكم رؤية فارق السعر بين عقد الذرة لشهر يوليو 26 وعقد الذرة لشهر ديسمبر 26. وحتى الآن، يقف فارق السعر عند -9؛ ومع ذلك، من المرجح أن يتسع هذا الفارق خلال الأشهر القليلة القادمة.
تُعد هذه الحالة نموذجًا كلاسيكيًا لموسمية السلع؛ فما لم يطرأ حدث "غير متوقع" في سوق الذرة، يميل فارق السعر إلى التحرك في الاتجاه ذاته كل عام. ويدرك العديد من المتداولين المحترفين في شركات التداول التمويلي هذا الأمر، وغالبًا ما يستفيدون منه عبر تطبيق الاستراتيجية ذاتها سنويًا.
والآن نأتي إلى الجانب الدقيق: العثور على الرسوم البيانية لفروق أسعار السلع. إذا لم تكن لديكم منصة مخصصة لتداول العقود الآجلة، فمن غير المرجح أن تتمكنوا من الوصول إلى أسعار ورسوم بيانية لفروق الأسعار. (لحسن الحظ، يمكنكم في Switch Markets استخدام PineConnector، الذي يتيح لكم ربط حسابكم على TradingView بمنصة MT5). وللعثور على أسعار فروق السلع، يمكنكم استخدام منصات مثل BarChart أو CBOE. وفي كلتا الحالتين، سيتعين عليكم معرفة الرموز المخصصة لكل شهر لمتابعة الفروق التي تشهد أحجام تداول أكبر ويزيد احتمال تأثرها بالموسمية.
على TradingView، يمكنكم استخدام هذه الصيغة للعثور على الرسوم البيانية لفروق أسعار السلع: ZCN26 (عقد الذرة لشهر يوليو + السنة) - ZNZ26 (عقد الذرة لشهر ديسمبر + السنة). وينبغي أن تبدو الصيغة هكذا: ZCN2026 - ZCZ2026. وينطبق الأمر نفسه على القمح: ZWN26 (عقد القمح لشهر يوليو + السنة) - ZWZ26 (عقد القمح لشهر ديسمبر + السنة).
ختامًا
باختصار، يجمع التداول الموسمي بين العلم والمهارة؛ إذ يبدأ بفهم كيفية تأثير جداول الزراعة، والطقس، والسلوك البشري في تكوين أنماط متوقعة بأسواق السلع.
وكما رأينا، تميل الذرة إلى الارتفاع في أواخر الربيع والتراجع أثناء الحصاد في الخريف، بينما يسجل الغاز الطبيعي قفزات حادة في الشتاء ثم مجددًا في الصيف، وغالبًا ما تسجل أسعار النحاس أدنى مستوياتها في الشتاء وتبلغ ذروتها في الربيع، وترتفع أسعار البنزين مع نشاط القيادة الصيفي.
غير أن هذه الأنماط ليست قواعد ثابتة على الدوام؛ فقد أدت سلاسل التوريد العالمية، والمضاربة المالية، وتغير المناخ إلى تقليص نطاق التحركات وإدخال موجات من التقلبات الحادة.
وعند استخدام الموسمية برؤية مدروسة، يمكنها أن تساعد المتداولين على توقع التحركات السعرية، وإدارة المخاطر، وتنويع محافظهم الاستثمارية.
هل ترغبون في تجربة ذلك بأنفسكم؟ افتحوا حسابًا معنا الآن وابدؤوا التداول.
الأسئلة الشائعة
لقد غطينا العديد من الجوانب، ولكن ثمة أسئلة تتكرر باستمرار عند مناقشة الموسمية. فلنتناول بعضًا من أكثرها شيوعًا للإجابة عن أي استفسارات متبقية لديكم.
ما هي الموسمية في تداول السلع، ولماذا تكتسب هذه الأهمية؟
تشير الموسمية إلى الأنماط السعرية المتكررة في السلع والمدفوعة بدورات العرض والطلب، والطقس، وسلوك المستهلكين.
كيف يمكنني تحديد الاتجاهات الموسمية والتأكد من صحتها؟
ابدؤوا بجمع بيانات أسعار تاريخية لفترة لا تقل عن 5 – 10 سنوات وحساب مؤشر موسمي. وابحثوا عن الأنماط التي تتكرر في أكثر من 70% من السنوات وتستند إلى محرك أساسي واضح، مثل دورات الحصاد أو الطلب على التدفئة. وقوموا بربط النمط عبر سنوات متعددة للتحقق من عدم عشوائيته، مع الاستعانة بالمؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو مؤشرات الزخم للتأكيد.
ما هي مخاطر تداول الموسمية، وكيف يمكن إدارتها؟
قد تفشل الصفقات الموسمية نتيجة لتقلبات جوية غير متوقعة، أو أحداث جيوسياسية، أو تغيرات في سلاسل التوريد. استخدموا أحجام مراكز صغيرة (1 – 2% من رأس المال)، وضعوا أوامر وقف الخسارة خارج النطاقات الموسمية المعتادة، واستهدفوا مستويات جني أرباح تعادل ضعف المخاطرة أو ثلاثة أضعافها. ويمكنكم النظر في استخدام فروق الأسعار أو الخيارات لعزل المكون الموسمي وتقليل التعرض لتحركات السوق العامة. واحرصوا دائمًا على اختبار استراتيجيتكم على حساب تجريبي قبل المخاطرة بأموالكم في الأسواق الحقيقية.
إفصاح المخاطر: لا يُقصد من المعلومات الواردة في هذا المقال تقديم نصيحة مالية أو التوصية باستثمارات أو ضمان أرباح أو حمايتكم من الخسائر. المحتوى مخصص لأغراض إعلامية فقط ولمساعدتكم على فهم مخاطر هذه الأسواق ومدى تعقيدها من خلال تقديم تحليلات موضوعية. يُرجى التفكير بعناية قبل التداول في مدى خبرتكم وأهدافكم المالية وقدرتكم على تحمل المخاطر. ينطوي التداول على احتمالية كبيرة لتكبد خسائر مالية، وهو ليس مناسبًا للجميع.
