Tasas Swap en Trading: ¿Qué son y cómo impactan tu P&L?

Las tasas swap desempeñan un papel crucial en el trading de CFD y forex, a menudo representando el costo más significativo que los traders deben pagar. Este costo, que se paga o se recibe por mantener una posición abierta de un día para otro, es un factor clave que todo trader debe conocer, aprender a calcular y evaluar su impacto en sus P&L (ganancias y pérdidas).

En esta página, te ofrecemos una breve explicación de qué son las tarifas swap en el trading y cómo pueden afectar tu rentabilidad. ¡Vamos a ello!

¿Qué son las tasas swap en el trading de Forex y CFD?

En el trading de forex y CFD, las tasas swap son los cargos o créditos de financiación nocturna que se aplican a las posiciones largas y cortas mantenidas más allá del cierre del día de trading. En términos más sencillos, son el interés que se paga o se recibe por una operación que se mantiene hasta el día siguiente. Estas tasas de deuda de tipo fijo existen porque, cuando operas con margen, estás pidiendo fondos prestados para mantener tu posición, y al igual que cualquier préstamo, se aplican intereses.

Por ejemplo, al operar CFDs (Contratos por Diferencia), estás pidiendo dinero prestado al broker para controlar una posición más grande, lo que genera intereses. Piensa en ello como un pequeño costo o ingreso de financiación por "alquilar" tu posición de trading de un día para otro.

En el trading de forex, los cargos swap provienen del diferencial de tasas de interés entre las dos divisas de un par. Cada divisa tiene una tasa de interés establecida por su banco central, y cuando mantienes una divisa frente a otra, debes tener en cuenta esas tasas. Si compras una divisa con una tasa de interés más alta frente a una divisa con una tasa más baja, ganas la diferencia de intereses (un swap positivo). Por el contrario, si estás en largo con la divisa de menor rendimiento y en corto con la de mayor rendimiento, pagas la diferencia (un swap negativo). De hecho, muchos inversores buscan pares de divisas que puedan proporcionarles un ingreso fijo durante un período de tiempo.

Para conocer la tasa swap incurrida en cada divisa, puedes visitar nuestra página de tasas swap antes de abrir una posición. Así es como se ve:

Como puedes ver en la imagen anterior, Switch Markets te proporciona las tasas swap para cada posición que planeas tomar, ya sea una posición larga o corta.

Ten en cuenta que los brokers suelen gestionar esto automáticamente: al final de cada día de trading (a menudo a una hora de "corte" específica, como las 5 p.m. hora de Nueva York en forex), aplican la tasa swap correspondiente a tus posiciones abiertas. El ajuste aparece en tu cuenta como un débito (tarifa) o un crédito, reflejando el costo o el rendimiento de mantener esa posición de un día para otro.

En el trading de CFD sobre otros instrumentos (índices, acciones, materias primas), las tasas swap siguen el mismo principio de financiación nocturna. Si mantienes un CFD más allá del corte diario, se realiza un ajuste de intereses en tu cuenta para cubrir el costo de financiar la parte apalancada de tu posición. Por ejemplo, si mantienes un CFD de índice bursátil de un día para otro, se te cobra una tarifa de interés porque el broker ha financiado la mayor parte de esa operación (menos tu margen).

Muchos brokers añaden un pequeño margen administrativo (por ejemplo, +2% o +3% por encima de la tasa de interés de referencia) como parte de la tasa swap. La idea central es que cada vez que utilizas apalancamiento y mantienes una posición más allá de la sesión de trading, habrá un impacto de intereses, ya sea un costo para ti o, en algunos casos, pagos de intereses para ti.

Cabe señalar que las tasas swap en el trading son distintas de los swaps de tasas de interés (estos últimos son un tipo de contrato derivado utilizado en instituciones financieras). Aquí, nos centramos en las tasas de rollover nocturno relevantes para el trading minorista en forex y CFDs. Las tasas swap también se denominan a veces tarifas nocturnas o tarifas de rollover, pero todos estos términos se refieren al mismo concepto de ajustes de intereses en las posiciones mantenidas.

In forex and CFD trading, swap rates are the overnight financing charges or credits applied to long and short positions held beyond the trading day's close. In simpler terms, they are the interest paid or received on a trade carried into the next day. These rates exist because when you trade on margin, you are effectively borrowing funds to maintain your position, and just like any loan, interest applies. 

Ejemplo de tasa swap

Para entender cómo las tasas swap de forex afectan una operación, veamos un ejemplo sencillo. Imagina que estás operando el par de divisas EUR/USD. Supongamos que la tasa de interés de la Eurozona es ligeramente superior a la tasa de interés de EE. UU., lo que resulta en un diferencial de tasas de interés de aproximadamente 1.5% a favor del euro.

Ahora, digamos que compras 1 lote estándar de EUR/USD (que son 100,000 unidades de EUR). Si mantienes esta posición larga de un día para otro, estás en largo con la divisa de cuenta de mayor interés (EUR) y en corto con la divisa de menor interés (USD). En este escenario, ganarías un swap positivo debido a la diferencia de tasa fija del 1.5%. ¿Cuánto exactamente?

Utilizando un cálculo de swap típico, el interés diario se determina por el tamaño de la posición, los diferenciales de tasas de interés y el período de tiempo. Para una posición de 100,000 EUR/USD con una diferencia de tasa anual del 1.5%, el interés nocturno asciende aproximadamente a:

Interés Nocturno = 100,000 × (0.015 / 365) ≈ 4.11 (en la divisa de cotización, USD)

Esto significa que ganarías aproximadamente $4.11 por día en esa posición como ingreso por swap. Si mantuvieras la posición durante 30 días, en teoría, acumularías alrededor de $123 en intereses positivos, asumiendo que el tipo de cambio y el tamaño de la posición se mantengan iguales e ignorando cualquier tarifa o cambio del broker.

Ahora, si la situación se invirtiera y vendieras en corto 1 lote de EUR/USD bajo las mismas condiciones, estarías en corto con la divisa de mayor tasa y en largo con la de menor tasa. En ese caso, la diferencia del 1.5% jugaría en tu contra, y se te cobrarían aproximadamente $4.11 por día por mantener la posición. En un mes, eso podría significar alrededor de $123 deducidos de tu cuenta en tarifas swap.

Este ejemplo ilustra dos puntos importantes: las tasas swap pueden ser una pequeña bonificación o una pequeña penalización en tus operaciones cada día, y con el tiempo, esas pequeñas cantidades se acumulan. Además, ten en cuenta que el swap es proporcional al tamaño de la operación: una posición más grande genera un mayor costo o crédito de interés.

La mayoría de los brokers publican un cronograma de tasas swap (a menudo expresadas en pips o en términos de dólares por lote) para cada instrumento, para que puedas verificar la cantidad exacta que pagarás o recibirás por día para una operación determinada. Es aconsejable familiarizarte con estas tasas para los activos que operas, especialmente si planeas mantener posiciones por más de un día.

¿Cómo pueden las tasas swap afectar tu P&L?

Las tasas swap pueden parecer triviales al principio, solo unos pocos dólares por día en un lote estándar en el ejemplo anterior, pero pueden afectar significativamente tus ganancias y pérdidas con el tiempo. El efecto depende en gran medida de tu estilo de trading y de la duración de tus operaciones.

Para los traders a corto plazo, las tasas swap no son un factor; si nunca mantienes una operación de un día para otro, nunca incurres en un swap. En este caso, puedes ignorar los swaps por completo en tus cálculos de P&L, ya que no aparecerán.

Sin embargo, para los swing traders e inversores a largo plazo que mantienen posiciones durante días, semanas o incluso meses, esos ajustes de intereses diarios se vuelven muy reales. Unos pocos dólares al día pueden convertirse en decenas o cientos de dólares durante un largo período de mantenimiento. Esto puede erosionar tus ganancias o aumentar tus pérdidas. De hecho, los costos swap acumulados pueden socavar las ganancias de la propia operación si no se tienen en cuenta.

Por ejemplo, podrías tener una ganancia de 100 pips en una posición, pero si pagaste 5 pips de swap cada día durante 30 días, eso suma 150 pips en tarifas, suficiente para anular completamente tu ganancia. Por eso los traders astutos prestan atención a las tasas swap: son parte del costo real de una operación.

Un aspecto complicado de los cargos swap es que a menudo pasan desapercibidos. A diferencia de una comisión única o un spread bid-ask amplio que ves inmediatamente, los swaps se van filtrando lentamente. Como un autor de trading señaló acertadamente, el peligro de las tarifas swap es "lo invisibles que se sienten hasta que es demasiado tarde". Puede que no notes el impacto en un solo día, pero con el tiempo, podrías preguntarte por qué el saldo de tu cuenta es más bajo de lo esperado. El goteo silencioso de las tarifas nocturnas podría ser el culpable. Algunos incluso han llamado a las tarifas swap "el asesino silencioso" de las cuentas de los traders por esta razón.

Por otro lado, los swaps también pueden tener un impacto positivo en tu P&L si estás ganando intereses, aunque esto solo se puede aplicar en el mercado Forex. Una estrategia conocida llamada carry trade implica mantener posiciones en las que cobras más intereses de los que pagas. En un carry trade rentable, los créditos swap actúan como un viento de cola constante, sumando a tu P&L. Si bien la acción del precio sigue determinando la mayor parte del resultado, un swap positivo puede impulsar tus rendimientos generales o amortiguar algunas pérdidas. Sin embargo, los swaps positivos no son una garantía de una operación rentable en general, sino solo un factor extra a tu favor. Aún necesitas que el mercado coopere, y debes tener en cuenta que los brokers pueden cambiar las tasas swap (normalmente las ajustan en función de las tasas interbancarias y sus propias políticas). Además, también debes estar al tanto de los rollovers de CFD, que es un escenario en el que los brokers cambian los contratos.

De cualquier manera, los swaps deben ser monitoreados regularmente, lo cual es fácil de hacer en plataformas avanzadas como MetaTrader 4 y 5. Como ves en la imagen a continuación, en MT4/5, puedes encontrar las tarifas swap para cada operación en la ventana de Resumen de Operaciones.

En resumen, las tasas swap afectan directamente tu rentabilidad neta en las operaciones mantenidas de un día para otro. Para operaciones breves, el efecto es insignificante; para operaciones prolongadas, puede volverse sustancial. Como trader, debes monitorear los costos swap al igual que monitorearías los spreads, las comisiones o cualquier otro costo de trading. Son el costo de mantenimiento de tus posiciones y, por lo tanto, una parte integral de tu rendimiento de trading.

El peligro de las tarifas swap es "lo invisibles que se sienten hasta que es demasiado tarde". Puede que no notes el impacto en un solo día, pero con el tiempo, podrías preguntarte por qué el saldo de tu cuenta es más bajo de lo esperado.

Cómo usar las tasas swap en tu estrategia de trading

Los traders exitosos tienen en cuenta cada costo y oportunidad, y las tasas swap no son una excepción. Aquí te presentamos algunas formas en que puedes usar o gestionar las tasas swap en tu estrategia de trading:

Aprovecha los swaps positivos (Carry Trading)

Si planeas mantener una posición a largo plazo, considera el diferencial de tasas de interés como parte de tu selección de operaciones, o en otras palabras, la estrategia de carry trade. Al ir en largo en una divisa (o activo) con una tasa de interés más alta y en corto en una con una tasa más baja, ganas un swap positivo cada día. Esta es la esencia de la estrategia de carry trade: no solo buscas ganancias por el movimiento del precio, sino que también cobras ingresos por intereses diarios. Durante semanas o meses, este ingreso extra puede ser significativo.

Por ejemplo, un trader podría preferir comprar una divisa como AUD (si las tasas australianas son altas) frente a JPY (si las tasas japonesas son bajas) para embolsarse la diferencia de intereses diariamente.

Minimiza los costos swap negativos

Cuando mantengas posiciones con un swap negativo, sé estratégico para reducir el impacto. Un enfoque es limitar el período de mantenimiento. Si solo necesitas permanecer en una operación por unos pocos días, el costo swap podría ser insignificante, pero si parece que necesitarás mantenerla por meses y el swap está fuertemente en tu contra, reevalúa la operación. Asegúrate de que tu ganancia esperada justifique las tarifas acumuladas.

En algunos casos, podrías elegir un instrumento alternativo para expresar la misma visión de mercado. Por ejemplo, en lugar de mantener un CFD de índice al contado con una alta tarifa nocturna, podrías operar un contrato de futuros de índice, que no tiene cargo de financiación diario (el costo de carry está incorporado en el precio del futuro).

De manera similar, en forex, si un lado del par tiene una tasa de interés drásticamente más alta, podrías preferir esperar una mejor entrada o usar opciones/futuros para evitar los costos diarios. Otra táctica es cerrar posiciones justo antes de la hora del rollover y reabrirlas después, aunque esto puede incurrir en costos adicionales de spread/comisión. Este método solo es viable si esos costos son menores que el swap que pagarías (y requiere una sincronización cuidadosa).

Elige el tipo de cuenta o broker adecuado

Si las tasas swap son una preocupación importante (por ejemplo, planeas mantener posiciones a largo plazo con frecuencia o sigues principios religiosos que prohíben ganar/pagar intereses), investiga una opción de cuenta sin swap, también conocida como cuenta de trading islámica.

Algunos brokers, incluido Switch Markets, ofrecen cuentas de trading sin swap (islámicas) donde no se cobran ni acreditan intereses nocturnos. Estas cuentas a veces reemplazan el swap con una tarifa fija o requieren ciertas condiciones, pero pueden ser útiles para evitar los intereses por completo. Asegúrate de entender cualquier tarifa alternativa que el broker pueda cobrar en lugar de los swaps.

Además, los brokers pueden diferir significativamente en sus ofertas de tasas swap, por lo que investigar un poco para comparar las tasas swap puede llevarte a un broker que ofrezca términos más favorables para los instrumentos que operas.

Incorpora el swap en la gestión de riesgos

Trata los costos swap como cualquier otro costo en el trading. Antes de abrir una posición, especialmente una grande que esperas mantener, calcula cuánto podría sumar el swap si mantienes la operación abierta durante la duración prevista.

Por ejemplo, si estás abriendo una operación que podría durar 30 días y sabes que el swap es de –$5 por día, date cuenta de que se añadirán aproximadamente –$150 a tu pérdida o se restarán de tu ganancia en ese tiempo. Esto podría afectar tu decisión sobre el tamaño de la posición o si realizar la operación en absoluto. Al anticipar el impacto del swap, evitas sorpresas. Algunas plataformas de trading incluso muestran las tasas swap diarias actuales y pueden mostrarte el swap acumulado en tus posiciones abiertas.

Usa esta información para ajustar tu estrategia: podrías tomar ganancias parciales antes en una operación con swap negativo, o, por el contrario, ser más paciente con una operación con swap positivo, ya que te está pagando por mantenerla.

Palabra Final

En resumen, las tasas swap pueden no ser el aspecto más llamativo del trading, pero desempeñan un papel crucial en el éxito del trading a largo plazo. Comprender qué son las tasas swap y cómo afectan tu P&L es parte de convertirte en un trader completo. Se trata de ver el panorama completo: las ganancias y pérdidas no solo se deciden por los precios de entrada y salida, sino también por lo que sucede en el medio — incluidos los costos o ganancias de mantenimiento nocturno.

A estas alturas, deberías comprender que cada posición nocturna acumula un efecto de interés. Este conocimiento te permite planificar mejor tus operaciones. Puedes evitar sorpresas desagradables al incluir los swaps en tus rendimientos esperados, e incluso puedes diseñar estrategias para beneficiarte de swaps favorables. Ya sea que elijas buscar oportunidades de swap positivo o simplemente evitar grandes arrastres de swap negativos en tu cuenta, la clave es estar consciente y ser proactivo.

En el trading, las ventajas a menudo provienen del efecto acumulativo de muchos factores pequeños. Las tasas swap son uno de esos factores. Un trader que las ignora podría renunciar a una parte de su ventaja sin darse cuenta, mientras que un trader que las gestiona sabiamente obtiene una ventaja adicional (o al menos elimina una posible desventaja).

Así que la palabra final es esta: trata las tasas swap con el respeto que merecen. Verifica lo que se te cobra o se te paga cada noche, mantente informado sobre las tendencias de las tasas de interés (ya que estas impulsan los swaps), y alinea tus tácticas de trading en consecuencia. De esta manera, te asegurarás de que la financiación nocturna trabaje para ti, no en tu contra, mientras buscas el éxito en el trading.

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Preguntas Frecuentes

Aquí tienes respuestas rápidas a dos preguntas comunes que los traders suelen hacer sobre las tasas swap.

¿Cómo funcionan las tasas swap en el trading?

Las tasas swap son el interés que ganas o pagas por mantener una posición de un día para otro, basado en la diferencia de tasas de interés entre las divisas (o los costos de financiación de activos). Los swaps positivos aumentan tus ganancias, los swaps negativos las reducen, lo que los convierte en un factor importante en las operaciones a largo plazo.

¿Cómo puedes evitar las tarifas swap en el trading de forex y CFD?

Cierra tus operaciones antes de la hora de rollover diario, usa cuentas sin swap (islámicas) u opera instrumentos como futuros que no cobran intereses nocturnos.

¿Pueden las tasas swap beneficiarte?

Sí. Si estás en largo con el activo de mayor interés y en corto con el de menor interés, puedes ganar intereses diarios (un swap positivo), especialmente en configuraciones de carry trade.