L’effet de levier en trading : comprendre son fonctionnement sur le Forex et les CFD

L’une des raisons fondamentales pour lesquelles les traders débutants et professionnels se tournent vers les marchés du Forex et des CFD est l’effet de levier.

À bien y réfléchir, utiliser des fonds empruntés pour contrôler un actif sous-jacent ou une position de plus grande taille signifie que vous pouvez engager un investissement initial relativement modeste tout en bénéficiant d’une exposition bien plus importante au marché.

Lorsqu’il est utilisé à bon escient, l’effet de levier permet aux traders de se diversifier sur différentes paires de devises, indices et matières premières, ouvrant des perspectives qui seraient autrement inaccessibles. Cependant, ce même mécanisme n’est pas sans inconvénients.

Ce guide démystifie le fonctionnement de l’effet de levier, explique le ratio d’effet de levier, présente des exemples concrets issus du trading sur le Forex et les CFD, et explore des stratégies de gestion du risque dans le cadre du trading à effet de levier.

Qu’est-ce que l’effet de levier en trading ?

En résumé, dans le trading, l’effet de levier consiste à contrôler une position plus importante que votre propre capital en utilisant des fonds empruntés auprès d’un courtier.

Si vous avez déjà vu des mentions telles que 20:1 ou 100:1 en voulant ouvrir un compte de trading, il s’agit précisément de l’effet de levier. Dans ce cas, un ratio de 20:1 signifie que pour chaque 1 $ de votre capital personnel, vous pouvez contrôler l’équivalent de 20 $ d’un instrument financier.

Les courtiers proposent cette possibilité par l’intermédiaire d’un compte sur marge ; ils bloquent un pourcentage de la valeur de la position au titre de l’exigence de marge, tandis que le reste constitue en pratique un prêt.

Marge contre effet de levier

Bien que les termes marge et effet de levier soient parfois employés de manière interchangeable, ils désignent des aspects différents d’un même mécanisme.

La marge est le dépôt que vous devez verser pour ouvrir une transaction à effet de levier. Elle représente une fraction de la valeur totale de la position. Par exemple, si vous ouvrez une position d’une valeur de 40 000 $ sur l’EUR/USD et que le courtier exige une marge de 2 000 $, votre ratio d’effet de levier est de 20:1 (40 000 ÷ 2 000).

L’effet de levier correspond au rapport entre l’exposition totale de votre position et vos fonds propres. Un ratio d’effet de levier plus élevé implique une exigence de marge plus faible et une sensibilité accrue aux variations de cours.

Les courtiers appliquent souvent des exigences de marge différentes selon les instruments. Par exemple, la plupart des paires de devises majeures requièrent généralement entre 2 % et 5 % de la valeur notionnelle sous forme de marge.

Comment fonctionne l’effet de levier sur les marchés du Forex

Les marchés du Forex comptent parmi les plus liquides au monde ; les principales paires de devises s’y négocient 24 h/24 et les variations de prix s’y mesurent souvent en fractions de centime. Cette liquidité permet aux courtiers d’offrir des ratios d’effet de levier plus élevés que sur les marchés actions ou des matières premières.

Le trading sur le Forex propose couramment des ratios pouvant atteindre 30:1 pour les paires les plus négociées, tandis que le trading d’actions peut commencer à 5:1. Certains courtiers situés hors d’Europe proposent des ratios de 100:1, voire 1000:1. Par exemple, Switch Markets propose un effet de levier élevé de 1000:1, qui figure parmi les plus importants du secteur.

Alors, comment cela fonctionne-t-il ? Supposons que vous achetiez un lot standard d’EUR/USD à 1,10 avec une marge de 3 %. Cela signifie que vous devrez déposer environ 3 300 $ pour contrôler une position de 110 000 $, ce qui vous donne un effet de levier d’environ 33:1. Une variation de 1 % sur la paire de devises se traduit par un gain ou une perte d’environ 1 000 $ par rapport à la marge. Après un mouvement défavorable relativement minime, le courtier peut clôturer la position si aucun fonds supplémentaire n’est ajouté.

Il s’agit d’un exemple classique illustrant la façon dont l’effet de levier peut amplifier tant les gains que les pertes.

Les appels de marge sur le Forex

L’effet de levier et les appels de marge étant étroitement liés, définissons ce qu’est un appel de marge.

Lorsqu’une position à effet de levier évolue en votre défaveur, le courtier peut émettre un appel de marge pour vous demander des fonds supplémentaires afin de maintenir le niveau de marge requis. En d’autres termes, un appel de marge est la demande d’un courtier d’ajouter des fonds ou des titres lorsque les fonds propres du compte tombent sous le niveau de maintien exigé.

La plupart des courtiers clôturent automatiquement des positions si les fonds propres tombent à 100 % ou moins de la marge requise à un moment donné, et clôturent la totalité des positions si les fonds propres chutent à 25 % ou moins.

Comment fonctionne l’effet de levier dans le trading de CFD

Pour comprendre le fonctionnement de l’effet de levier dans le trading de CFD, prenons un exemple récent sur l’or. À l’heure actuelle, l’or se négocie aux alentours de 4 127,80 USD par once troy.

Sur le marché des CFD, les positions sont souvent mesurées en lots plutôt qu’en onces individuelles. Un lot standard représente généralement 100 onces troy d’or, bien que ce montant exact puisse varier d’un courtier à l’autre. Pour ceux qui ont des doutes sur la taille d’un lot, nous vous conseillons de consulter notre guide sur la taille des lots en trading.

Supposons donc que vous achetiez un lot standard d’or via un CFD au cours actuel de 4 127,80 $ l’once. La valeur notionnelle de cette position est donc de 412 780 $ (100 × 4 127,80 $). Cependant, avec un effet de levier de 20:1, vous n’avez besoin de déposer qu’une marge de 5 %, soit 20 639 $, pour ouvrir la position. Cela signifie qu’avec une mise de départ relativement modeste, vous pouvez contrôler une position bien plus importante.

Si le cours de l’or augmente ou baisse de seulement 1 %, la valeur de votre position varie de 4 127,80 $. Rapportée à votre marge, cette fluctuation de 1 % sur le marché engendre un gain ou une perte de 20 % sur votre dépôt. Une faible variation de cours peut par conséquent avoir une incidence considérable sur le solde de votre compte.

Dans les régions où un effet de levier nettement plus élevé, comme 200:1, est autorisé, la marge requise pour cette même position tomberait à seulement 2 063,90 $. La valeur notionnelle de la position demeurant identique, cette même variation de 1 % sur l’or correspondrait toujours à un gain ou une perte de 4 127,80 $, ce qui représenterait désormais près de 200 % de votre marge initiale.

Avantages et inconvénients de l’effet de levier

Voici les avantages et les inconvénients de l’utilisation de l’effet de levier sur les marchés du Forex et des CFD :

Comment calculer les exigences de marge et les ratios d’effet de levier

Une étape essentielle du trading à effet de levier consiste à déterminer le montant de marge requis pour ouvrir une position ainsi que le niveau de levier utilisé. Les courtiers expriment généralement les exigences de marge sous forme de pourcentage. Vous pouvez convertir une exigence de marge en ratio d’effet de levier à l’aide de la formule suivante :

Ratio d’effet de levier maximal = 1 ÷ Exigence de marge

Si votre courtier exige une marge de 5 % sur un CFD sur matières premières, votre effet de levier maximal est de 20:1 (1 ÷ 0,05). Si l’exigence de marge est de 3 %, l’effet de levier est de 33:1 (1 ÷ 0,03). N’oubliez pas que l’effet de levier ne doit pas être poussé à son maximum au seul motif qu’il est disponible ; votre tolérance au risque et votre stratégie doivent guider cette décision.

Appels de marge et gestion du risque

Lorsqu’un appel de marge survient, vous devez agir rapidement. Vous devez soit ajouter des fonds pour rétablir votre marge, soit réduire la taille de votre position. Certains courtiers accordent un bref délai pour répondre à l’appel, tandis que d’autres liquident immédiatement les positions.

Conserver une marge de sécurité au-dessus de la marge minimale et utiliser des ordres stop loss réduit d’emblée la probabilité de recevoir un appel de marge.

Une gestion prudente du risque constitue la pierre angulaire d’un trading à effet de levier pérenne. Les traders devraient commencer avec un effet de levier modeste, en particulier lorsqu’ils découvrent un marché, et augmenter progressivement leur exposition à mesure que leur expérience et leur assurance grandissent.

Les ordres stop loss sont indispensables car ils plafonnent les pertes potentielles à un niveau prédéterminé ; AvaTrade souligne qu’il ne faut jamais faire l’impasse sur ces ordres. Déterminer la part de capital à risquer sur une seule position, souvent 1 % ou moins, évite qu’un seul trade n’ait un impact disproportionné sur votre compte.

Enfin, la diversification, l’analyse régulière des conditions de marché et le choix d’un courtier réglementé offrant une protection contre le solde négatif contribuent tous à atténuer les risques d’appels de marge et de pertes amplifiées.

Comment choisir le bon ratio d’effet de levier

C’est la question à un million de dollars : quel niveau d’effet de levier devriez-vous utiliser ?

La réponse : il n’existe pas de ratio d’effet de levier universellement « idéal » ; le niveau adapté dépend de votre stratégie, des conditions de marché et de votre tolérance au risque.

Les traders à court terme, tels que les adeptes du scalping, emploient parfois un effet de levier plus important pour capter de petites variations de cours, mais ils utilisent également des ordres stop loss serrés, ou un ordre stop loss suiveur, et clôturent leurs positions rapidement.

Les swing traders et les traders de position, qui conservent leurs positions pendant plusieurs jours ou semaines, optent généralement pour un effet de levier plus faible, car les actualités de nuit et les frais de financement overnight peuvent affecter sensiblement les rendements.

Nous recommandons toutefois de négocier les marchés volatils, comme l’or ou les cryptomonnaies, avec un effet de levier minimal, tandis que les paires de devises plus stables peuvent s’accommoder de ratios plus élevés.

En définitive, les traders expérimentés peuvent être à l’aise avec un effet de levier modéré, tandis que les débutants devraient privilégier des ratios prudents et se concentrer sur l’apprentissage du marché.

Les traders à court terme peuvent recourir à un effet de levier plus élevé pour tirer parti de faibles mouvements de cours, en s’appuyant sur des stop loss serrés ou suiveurs et des sorties de position rapides pour maîtriser leur risque. À l’inverse, les swing traders et les traders de position privilégient généralement un effet de levier plus faible, dans la mesure où le maintien de positions overnight les expose à la volatilité liée à l’actualité ainsi qu’à des frais de financement supplémentaires.

Les 10 règles incontournables du trading avec effet de levier

Voici les règles clés que les traders doivent garder à l’esprit lorsqu’ils négocient avec effet de levier :

Comment utiliser l’effet de levier chez Switch Markets

Chez Switch Markets, l’effet de levier par défaut sur les paires majeures peut atteindre 1000:1, ce qui signifie qu’il vous suffit de déposer 0,1 % de la valeur de la position comme marge. Cependant, notre système d’effet de levier dynamique offre un levier encore plus élevé sur les petites positions.

Par exemple, si vous ouvrez une position de 3 lots sur l’USD/JPY, la tranche de 0 à 5 lots bénéficie d’un effet de levier de 1:1000 et n’exige que 300 USD de marge. Dès que la taille de l’ordre dépasse 5 lots, l’effet de levier passe automatiquement à 1:500, puis à 1:200. Cette approche par paliers garantit que les positions les plus importantes bénéficient d’un levier progressivement plus faible, réduisant ainsi le risque encouru.

L’effet de levier dynamique est un modèle souple qui adapte votre levier à votre volume de trading, aux fonds propres de votre compte et à la volatilité du marché. Il offre un effet de levier élevé pour les petites transactions et le réduit automatiquement lorsque vous augmentez la taille en lots ou que la volatilité s’accentue.

Point important, l’effet de levier dynamique dépend de l’instrument négocié : les paires majeures du Forex peuvent bénéficier d’un levier allant jusqu’à 1:1000 de 0 à 5 lots, les métaux jusqu’à 1:500, les indices jusqu’à 1:200 et le pétrole jusqu’à 1:100. Ce système s’applique automatiquement sur la plateforme Switch Markets, vous évitant d’avoir à recalculer vous-même les paliers de marge.

Pour conclure

Le choix du bon ratio d’effet de levier relève tout autant de la psychologie du trading et de la stratégie que des limites réglementaires. Les scalpers peuvent opter pour un effet de levier plus important afin de capturer de faibles fluctuations intrajournalières, tandis que les traders de position devraient s’orienter vers des ratios plus faibles afin de résister à la volatilité overnight.

Quel que soit votre style, évitez tout recours excessif au levier, soyez attentif aux coûts liés au maintien des positions et tenez-vous toujours prêt à ajouter des fonds ou à clôturer rapidement vos positions si le marché se retourne contre vous.

Les traders qui abordent l’effet de levier avec précaution, en comprennent les risques et appliquent une gestion du risque rigoureuse peuvent en tirer parti pour poursuivre leurs objectifs financiers. Ceux qui en ignorent les dangers s’exposent à des pertes substantielles pouvant dépasser leur investissement initial.

Dans votre pratique du trading, veillez à toujours aborder les transactions avec effet de levier avec prudence, à continuer d’apprendre et à ne jamais risquer plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.

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FAQ

Si vous avez encore des interrogations sur l’effet de levier, la FAQ ci-dessous répond à certaines des questions les plus courantes.

Quel est l’effet de levier maximal proposé par Switch Markets ?

Les clients professionnels peuvent accéder à un effet de levier fixe allant jusqu’à 1:1000 sur les paires de devises majeures et mineures. Notre effet de levier dynamique permet également d’obtenir jusqu’à 1:1000 pour la tranche de 0 à 5 lots sur les positions en devises majeures du Forex. Cet effet de levier n’est toutefois pas accessible aux clients de l’UE.

En quoi l’effet de levier dynamique diffère-t-il de l’effet de levier fixe ?

L’effet de levier fixe reste constant quelle que soit la taille de la position, tandis que l’effet de levier dynamique s’ajuste automatiquement en fonction du volume négocié, des fonds propres du compte et de la volatilité du marché. Il propose un levier plus important pour les transactions de petite taille et le diminue progressivement à mesure que les positions augmentent, contribuant ainsi à gérer le risque.

L’effet de levier dynamique s’applique-t-il à l’ensemble des instruments ?

Non. L’effet de levier dynamique est proposé sur les paires du Forex, les métaux, les indices et le pétrole. Il ne s’applique pas aux CFD sur cryptomonnaies, actions ou ETF.